Estados Unidos

La Gran Depresión

La gran depresión fue la crisis económica mas importante de la historia moderna occidental. En 1929, los precios de las acciones de Wall Street se derrumbaron y luego colapsan todos los sectores de la economía norteamericana. La crisis se extendió rápidamente a todo el mundo. La pobreza y el desempleo aumentaron rápidamente. El descontento social era generalizado.


En 1933 Roosevelt asumió la presidencia de Estados Unidos y comienza a tomar enérgicas medidas contra la Gran Depresión. En Estados Unidos, el producto interno bruto comenzó a crecer, pero el desempleo se mantenía elevado. En el resto del mundo la situación no mejoró tan rápidamente como en Estados Unidos.

Recién a comienzos de 1941, el nivel de desempleo en Estados Unidos se pudo recuperan a niveles previos a la Gran Depresión. Pero el mundo ya se encaminaba hacia la Segunda Guerra Mundial.

Causas de la Gran Depresión



Las causas de la Gran Depresión son principalmente:

- La primera guerra mundial y las condiciones que se impusieron a Alemania.

- El patrón oro y la estructura de comercio internacional

- La escasa regulación del sistema financiero de Estados Unidos

- La corrientes económicas reinantes, que no favorecían la intervención del Estado en la economía para salir rápidamente de las depresiones económicas

La Primera Guerra Mundial y la Gran Depresión

La Primera Guerra mundial ocurrió entre 1914 y 1918 y llevó a la muerte a mas de 16 millones de personas. Los principales países que salieron victoriosos fueron: Inglaterra, Francia, Rusia, Italia y Estados Unidos. Los principales derrotados fueron Alemania, el imperio Austro-Húngaro, el imperio otomano (Turquía y países bajo control).


En 1919 se reunieron representantes de Alemania y las potencias aliadas para llegar a un acuerdo que de por finalizada la guerra de manera formal (ya se había acordado el cese al fuego el año anterior). Se reunieron en el palacio de Versailles, en Francia.

El punto mas controversial del acuerdo de Versailles fue el punto en el que se imponen grandes sanciones a la derrotada Alemania. Los vencedores exigieron que Alemania se haga cargo de todos los costos de las reparaciones de la guerra.

John Maynard Keynes, prestigioso economista y miembro de la delegación británica, se fue de Versailles diciendo que el tratado iba a tener consecuencias económicas negativas que impactarían en toda Europa. Mas tarde escribió un libro llamado "Las consecuencias económicas de la paz", donde explica que las sanciones impuestas ocasionarían el empobrecimiento de Europa.

John Maynard Keynes

La Estructura Económica Mundial antes de la Gran Depresión

Luego de la primera guerra mundial, Estados Unidos se impuso como el centro económico mundial. Nueva York desplazó a Londres como centro financiero.

Se limitó fuertemente el flujo de personas entre Europa y los países americanos. Estados Unidos y otros países hicieron mucho mas difícil que Europeos puedan emigrar a esos países. Cuando en Europa aumentó la desocupación, muchos desempleados ya no tenían la opción de emigrar.

Desde el punto de vista monetario, la mayor parte de los países todavía usaba el patrón oro como sistema monetario. Bajo el patrón oro, la oferta de dinero de cada país está vinculada con las reservas en poder de la autoridad monetaria. El banco central vendía dinero de acuerdo a un tipo de cambio fijo.

Cuando se desató la Gran Depresión, la rigidez impuesta por el patrón oro fue en parte culpable de que la crisis se desplace rápidamente desde Estados Unidos al resto del mundo. Y cuando la Gran Depresión estaba en su punto mas álgido, el patrón oro no permitió que los países realicen una política monetaria expansiva rápidamente. Los países que salieron antes del patrón oro, como Gran Bretaña, se recuperaron mas rápidamente que los que no lo hicieron, como Francia.

La Situación Económica de Estados Unidos antes de la Gran Depresión

Luego de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos había entrado en una etapa de prosperidad económica. El país crecía y el desempleo era bajo. Las familias tomaban préstamos e invertían en bienes durables, como automóviles y heladeras.

La industria florecía y el sector financiero acompañaba el crecimiento. Sin embargo, la regulación del sector financiero era muy escasa. La escasa regulación permitió el surgimiento de la especulación en masa y la creación de una burbuja en Wall Street. En 1929 la bolsa de Nueva York se derrumbó estrepitosamente.

La prosperidad y el clima económico llevó a que un gran número de personas invierta en la bolsa y los precios de las acciones suban. Incluso familias tomaban préstamos para comprar acciones, a pesar de que desconocían los fundamentos económicos de sus inversiones.

Muchos se aprovecharon de esta situación y comenzaron a manipular el mercado para obtener ganancias de corto plazo. Una práctica común, que hoy estaría totalmente prohibida, era ponerse de acuerdo para "inflar" precios de ciertas acciones y luego venderlas a inversores incautos. Cuando la venta ocurría, el precio de la acción se desplomaba y los incautos quedaban atrapados con acciones de poco valor.

La política de la FED y la Gran Depresión

Ante el calentamiento de la economía y la alta especulación, en 1927 la Reserva Federal aplicó una política monetaria mas restrictiva que subiría la tasa de interés. El efecto de esta política no fue desalentar la especulación, pero la alta tasa de interés sí tuvo efectos negativos en la economía real de Estados Unidos y del resto del mundo.

Empresas y familias se habían endeudado fuertemente y ahora tenían que asumir un mayor costo de la deuda. Bancos extranjeros estaban endeudados con bancos de Nueva York y ahora tenían que trasladar la mayor tasa de interés a empresas y gobiernos de Europa.

La Crisis de 1929

En 1929 se produjo una importante caída de los índices de precios de acciones de Wall Street. El jueves negro, 24 de Octubre de 1929, la bolsa de Nueva York cayó 11%. Se produjeron ventas masivas y el pánico se apoderó de muchos inversores que de repente veían como se desplomaba su activo financiero. Las caídas de la bolsa siguieron durante los siguientes días, semanas y luego meses. En Abril de 1931, Wall Street había perdido 89% de valor.

1929: Una multitud se agolpa en Wall Street para vender sus acciones

La caída de Wall Street no solo produjo una enorme pérdida de capital a inversores, sino que también terminó con el clima de prosperidad reinante y aceleró el comienzo de la Gran Depresión.

Las personas estaba mas preocupadas por la situación económica. Dejaron de comprar automóviles, heladeras y otros bienes durables de consumo. Las fábricas, al ver sus ventas rápidamente disminuidas, comenzaron a despedir empleados.

Efectos de la Gran Depresión

El presidente Herbert Hoover ante la Gran Depresión

La respuesta del presidente Herbert Hoover (presidente de Estados Unidos entre 1929 y 1933), fue débil y contribuyó a que la Gran Depresión se profundice y expanda internacionalmente.

Hoover era un ingeniero que había saltado a la fama por su capacidad para manejar situaciones de crisis. El lugar de tener una respuesta enérgica ante la crisis, Hoover pidió a los industriales que no despidan mas empleados y que no bajen los salarios. También pidió a los gobiernos federales que no disminuyan su gasto.

Pero el gobierno central de Estados Unidos no tomó ninguna medida enérgica directa para evitar que la depresión se transforme en crisis. Y una vez desatada la Gran Depresión, tampoco brindó ayuda directa a los desocupados y los pobres.

Parece que Hoover tampoco fue capaz de dimensionar el impacto que la Gran Depresión tendría en la vida de las personas. De hecho, Hoover fue quién usó el término "Depresión" y no el término "Crisis", que sería mas correcto. Quizás pensaba que la Gran Depresión terminaría mas rápidamente.

Luego del jueves negro, Hoover dijo "El principal negocio de este país, la producción y distribución de mercadería, se encuentra sobre bases sanas y sólidas." Claramente estaba equivocado.

Con el correr de los meses, las fábricas siguieron despidiendo gente. Ante la menor actividad económica, la recaudación tributaria disminuyó y los gobiernos federales disminuyeron el gasto, en lugar de aumentarlo.

En 1931, el senador Robert Wagner dijo que Herbert Hoover "se adhiere a la política republicana de larga data: no hacer nada, y cuando la presión se vuelve irresistible, hacer lo menos posible".

Las personas dejaron de confiar en la capacidad de Hoover para manejar situaciones de crisis.

La Situación Monetaria y la Gran Depresión

La política monetaria también fue inapropiada. La mayor parte de los oficiales de la Reserva Federal tenía la opinión de que no había que intervenir activamente para evitar una profundización de la Gran Depresión. Cuando los bancos mas expuestos comenzaron a caer, creían que el sistema se autoregularía, haciendo desaparecer a los bancos débiles pero fortaleciendo al sistema monetario en su conjunto.

Pero las caídas de bancos continuaron y bancos que parecían sólidos desde el punto financiero, se vieron en grandes dificultades porque no podían recuperar sus créditos.

Al ver que los bancos comenzaron a caer, la gente comenzó a sacar sus depósitos de los bancos, lo que agravó la situación.

Evolución del PBI de Estados Unidos durante la Gran Depresión

La Ley Hawley-Smoot

La Ley Hawley-Smoot fue otro error del gobierno de Hoover.

Ante la caída de la producción, para proteger al empleo y las granjas, Hoover firmó la Ley Hawley-Smoot en 1930. La Ley Hawley-Smoot aumentaba las tarifas de importación de Estados Unidos.

La Ley Hawley-Smoot exacerbó la Gran Depresión, porque otros países tomaron medidas similares como represalia y una ola de proteccionismo económico se expandió por todo el mundo.

Casi todos los países aumentaron las restricciones al comercio internacional. El comercio bajó cerca de un cuarto en su volumen. Las empresas que anteriormente habían logrado escala y eficiencia para exportar ya no podían colocar su producción en el exterior. Muchas importaciones tenían que sustituirse por alternativas locales menos eficientes desde el punto de vista económico. Debido al proteccionismo, la asignación de recursos mundial fue mucho menos eficiente.

Consecuencias de la Gran Depresión

A medida que la Gran Depresión siguió desarrollándose, aumentaron el empleo y la pobreza. No solo en Estados Unidos sino también en todo el mundo.

Hacia 1932, el desempleo en Estados Unidos ya había subido a 23.60% y el Producto Interno Bruto cayó 13% en un año. Se estima que cerca de un cuarto de la población no podía conseguir alimento ni vivienda digna.

Si bien el desempleo era cercano al cuarto porcentual, el impacto era mucho mayor, porque muchos trabajaban solo parcialmente o con salario reducido, para evitar ser despedidos. Muchas mujeres comenzaron a buscar trabajo y adolescentes dejaban a sus familias en búsqueda de trabajo en otras regiones. El descontento en la población era muy grande.

Hombres hacen cola para recibir un plato de comida gratis, en Chicago USA 1931

Todos los sectores de la economía se encontraban en mal estado: Fábricas, Servicios, Bancos y el Sector Agropecuario. La Gran Depresión ya se había extendido a toda la economía.

El Comienzo del Fin de la Gran Depresión

Franklin Roosevelt ganó las elecciones presidenciales y asumió la presidencia de Estados Unidos en 1933. Roosevelt fue un demócrata que pedía por una intervención mas enérgica para poder salir de la Gran Depresión.

Luego de asumir, Roosevelt tomó fuertes medidas para comenzar a salir de la Gran Depresión que había comenzado en 1929. Pasó al congreso una gran cantidad de medidas y tomó otras directamente, sin esperar la aprobación del congreso. El conjunto de nuevas medidas, reformas, programas y regulaciones se denomina "New Deal". (literalmente en español: "Nuevo trato").

El New Deal se enfocó en:

- Alivio para los pobres y los desempleados

- Recuperación de la economía

- Reforma del sistema financiero

Roosevelt rescató a los bancos y para evitar situaciones futuras similares, reguló el sistema financiero con dos nuevas agencias: la SEC (Securities and Exchange Commission) la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation). La SEC regulaba el mercado de valores y la FDIC protegía a los inversores.

En la economía real, se establecieron numerosos programas que ayudaban directamente a las personas. Por ejemplo, la Farm Security Administration combatía la pobreza rural, la Civilian Conservation Corps daba trabajo temporario a jóvenes desocupados, la Social Security Administration brindaba ayuda directa a los ancianos, los desocupados y los niños (sentó las bases para el sistema de bienestar moderno).

El National Industrial Recovery Act de 1933 regulaba salarios y precios.

En contraste con Hoover, las medidas tomadas por Roosevelt ayudaban directamente a las personas. Roosevelt fue pragmático y controversial. Se ganó el apoyo y la confianza de la población.

Recuperación de la Gran Depresión

Ante las medidas tomadas por Roosevelt, ya en 1933 la economía comenzó a recuperarse. Comenzó un período de crecimiento que duraría varios años. En 1937, la mayor parte de los indicadores económicos se habían recuperado, con excepción del desempleo, que se mantenía cercano al 15%.

El desempleo no se recuperó tan rápidamente porque el tamaño de la fuerza laboral y la productividad también aumentaron rápidamente en este período.

En 1933 y 1938 hubo una pequeña recesión, pero con excepción de esos años, entre 1933 y 1940, la economía de Estados Unidos creció a tasa de entre el 8% y el 10% anual.

Consecuencias de la Gran Depresión en Europa

Las consecuencias de la Gran Depresión también fueron importantes en Europa. Aumentó el desempleo y la pobreza. En Alemania, las presiones de la Gran Depresión se sumaron a los altos costos impuestos luego de la Primera Guerra Mundial.

Organizaciones Fascistas y Comunistas ganaban fuerza en varios países. En Alemania, el partido Nazi crecía rápidamente. En 1933 se nombró canciller a Hitler y se estableció un régimen totalitario.

En 1931 quebró el mayor banco de Austria, lo que llevó a sucesivas quiebras de bancos europeos. Los bancos alemanes se vieron particularmente afectados. Ante la inestabilidad política y la mala situación económica europea, y la recuperación de Estados Unidos, muchos inversores comenzaron a sacar su dinero de Europa y colocarlo en Estados Unidos.

El patrón oro hizo que la oferta de dinero en países de Europa disminuya, mientras que en Estados Unidos la oferta monetaria se expandió, favoreciendo la expansión en ese país y perjudicando aún mas a los países europeos.

En ese mismo año, Inglaterra abandona el patrón oro.

El proteccionismo continuó. Alemania, Italia y Japón no tenían colonias con las que intercambiar materias primas a cambio de bienes manufacturados. Estos países tenían presiones económicas para anexar nuevos territorios para poder intercambiar comercialmente.

En 1931, Japón invadió Manchuria. En 1935 Italia invadió Etiopía y en 1938 Alemania ocupó Checoslovaquia.

Fin de la Gran Depresión de 1929

Los pedidos de material bélico a fábricas de Estados Unidos ya venían aumentando antes de que estalle la guerra, lo que favoreció a la economía de Estados Unidos debido al aumento de la demanda. Cuando comenzó la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos apoyó a Gran Bretaña y a Francia contra Alemania.

Las fábricas de Estados Unidos vieron un fuerte aumento de su demanda y comenzaron a contratar mas trabajadores.

En 1941 Japón atacó Pearl Harbor, Estados Unidos ingresa directamente en la guerra. La Segunda Guerra Mundial llevó a un fuerte impulso de la economía de Estados Unidos. El desempleo se redujo a niveles previos a la Gran Depresión de 1929.

Guerra Comercial entre Estados Unidos y China

China y Estados Unidos han entrado en un período de guerra comercial.


Antes de subir las tarifas a productos chinos, oficiales de la Casa Blanca declararon que China roba tecnología y secretos comerciales a empresas de Estados Unidos.

China está invirtiendo fuertemente en la compra de empresas de Estados Unidos. La compra de empresas permite que empresas chinas accedan rápidamente a nueva tecnología. La administración de Trump presentó una queja formal ante la Organización Mundial de Comercio, por las trabas que China impone a empresarios dispuestos a invertir en China. Reportes indican que Estados Unidos también tiene preparadas una serie de medidas para restringir la inversión China en Estados Unidos, para proteger la propiedad intelectual.

Para comprender la guerra comercial entre China y Estados Unidos, es necesario observar la evolución del comercio internacional. Estados Unidos y China son las principales potencias económicas mundiales. Desde la década de los 80, China comenzó a crecer fuertemente con un modelo basado en la exportación de productos industriales. En las décadas del 80 y 90, China exportaba principalmente productos industriales de baja tecnología, como zapatillas y juguetes. A partir de los 2000, China siguió exportando productos de baja tecnología, pero gradualmente comenzó exportar mas productos con tecnología mas compleja, como computadoras, equipos de telecomunicación y cámaras de fotos. En los últimos años, crecieron fuertemente las exportaciones de bienes industriales.


Estados Unidos tiene actualmente un gran déficit comercial con el resto del mundo, siendo las importaciones de China una de las mas importantes.

China es la economía mas grande del mundo en términos de Producto Interno Bruto per cápita. Su PIB es mayor que el de la Unión Europea y que el de Estados Unidos.


Usando datos de la Organización Mundial de Comercio y ajustando las tarifas comerciales aplicadas con el volumen comerciado, China es mas proteccionista que Estados Unidos: la tarifa promedio ajustada China es del 4.5% mientras que la estadounidense es de poco mas del 2%. (1)

El embajador Chino en Washington, Cui Tiankai, afirmó:

"No queremos una guerra comercial con los Estados Unidos ni con nadie, pero no tenemos miedo a la misma".

China tiene todavía un amplio margen para seguir imponiendo tarifas: las tarifas impuestas, de 3 mil millones, representan solo el 2% de las exportaciones de Estados Unidos a China. La medida tomada puede considerarse, por ahora, como el envío de una señal hacia Estados Unidos, aunque muchos temen una escalada proteccionista.

China eligió con cuidado los productos a los cuales imponer esta primer ronda de tarifas, para que tengan un mayor impacto político. Por ejemplo, se aumentó la tarifa a la carne porcina. Gran parte de la misma se produce en Nebraska, donde Trump tiene un fuerte apoyo.

La compleja estructura comercial en el siglo XXI

A tener en cuenta: El iPhone es responsable de 15.7 mil millones de dólares de déficit comercial estadounidense con China. El déficit comercial total de Estados Unidos es de $375 mil millones.

En el año 2017, China exportó 61 millones de iPhones a Estados Unidos. Los componentes para producir un iPhone cuestan, según estimaciones, $370 dólares. Y vienen de todo el mundo (Corea, Japón, Estados Unidos, etc.).

Esto muestra porqué las guerras comerciales del siglo 21 no son tan simples como en épocas pasadas. Por ejemplo, si Estados Unidos aumentara las tarifas de importación a los iPhone, esto tendría varios efectos directos de corto plazo:

- Afectaría a los consumidores de Estados Unidos

- Afectaría a las plantas ensambladoras Chinas

- Afectaría a los productores de componentes de varios países: Corea, Japón, y también afectaría a algunos productores de Estados Unidos.

Referencias:

(1) fhttps://ftalphaville.ft.com/2018/03/08/1520526203000/America-is-not-the-least-protectionist-country-in-the-world/

Amero

El Amero es un concepto teórico que se utiliza para referirse a la unidad de dinero de una hipotética unión monetaria entre Estados Unidos, Canadá y en ciertos casos también se incluye a México (mencionada en la literatura como Unión Monetaria de América del Norte). El Amero surgió como un concepto en la literatura económica, para analizar las posibles implicancias de una teórica unión monetaria. En la literatura, la unión monetaria surgiría como evolución del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN o NAFTA), análogamente al surgimiento de la Unión Monetaria Europea y el Euro como extensión de la Comunidad Europea. En este contexto, la palabra Amero surgió por analogía al vocablo Euro. Ciertas versiones difundidas en internet, con poco sustento en documentación y declaraciones oficiales, especulan con que de hecho existiría un plan secreto para crear el Amero.


Desde el punto de vista sociológico, el académico Mark Fenster indica que la creencia en una inminente unión monetaria norteamericana que llevaría a la creación del Amero refleja las formas particulares en que los estadounidenses se sienten económicamente conquistados, políticamente sin poder y socialmente alienados. La creación del NAFTA en el año 1994 llevó a sectores conservadores a temer por la posibilidad de verse perjudicados debido al libre comercio. En el año 2005 se firmó el "Security and Prosperity Partnership" como un marco para mayor cooperación entre los países de Estados Unidos, México y Canadá para mayor cooperación en temas relacionados con la seguiridad, tráfico de drogas y comercio internacional, lo que llevó a ciertos grupos de activistas a afirmar que este era el primer paso dentro de un plan secreto para otro tipo de unión entre los tres países, por ejemplo una unión monetaria. Esta versión tuvo difusión en algunos medios de prensa y en Internet, y fue alimentada por la alienación de la sociedad.



Desde el punto de vista académico, una rama de la economía internacional analiza los beneficios de la integración económica y dentro de esta la integración monetaria entre países. La literatura económica es extensa sobre el tema de integración monetaria mencionando posibles beneficios y efectos negativos de la misma, analizando casos en los que los beneficios pueden ser mayores y otros en los que no. El concepto de "optimum currency areas" (areas monetarias óptimas) fue difundido por el prestigioso economista Mundell y es utilizado para analizar las circunstancias en las que países se beneficiarán de una unión monetaria o no, dado que el área monetaria óptima puede exceder las fronteras de un país.

El primero en proponer el concepto de Amero fue el economista canadiense Herbert Grubel, en un paper llamado "The Case for the Amero: The Economics and Politics of a North American Monetary Union". El paper se publicó el mismo año de la adopción del Euro como moneda virtual y propone al Amero como moneda común para Estados Unidos, México y Canadá, indicando ventajas desde el punto de vista económico, como mayor estabilidad de precios, menores tasas de interés, mayor comercio entre estos países, mayor productividad, etc. principalmente desde el punto de vista canadiense. Grubel afirmó que logró que Vicente Fox muestre interés en el Amero, pero que las autoridades de Estados Unidos no mostraron interés en el Amero y admitió que no habría mucho beneficio para Estados Unidos por la adopción del Amero.


Otras investigaciones apoyaron la creación del Amero, como una publicación del Insituto Howe del año 1999 y una publicación del académico Robert Pastor del año 2001, donde argumenta a favor de una mayor integración en América del Norte.

Los argumentos a favor del Amero (entre Estados Unidos y Canadá) indican que generaría un gran ahorro debido a que se evitarían transacciones entre el dólar canadiense y el dólar estadounidense. Aumentaría el comercio mejorando la eficiencia. También se podría mencionar que se eliminaría el riesgo cambiario para ciertas actividades relacionadas con bienes transables de esos países. Canadá se beneficiaría mas porque el 90% de sus exportaciones se dirigen a Estados Unidos.

Con respecto al senoriaje, actualmente el dólar estadounidense es la moneda de mayor aceptación a nivel internacional, utilizada tanto como depósito de valor (reservas internacionales) y medio de cambio en transacciones internacionales. Debido a esto, Estados Unidos se beneficia por la posibilidad de imprimir billetes que son aceptados a nivel mundial. El dólar canadiense es insignificante en comparación con el dólar estadounidense. En la Unión Monetaria Europea, las ganancias netas del senoriaje se reparten entre los países miembros de acuerdo a su participación en el Banco Central Europeo (ECB) y quienes están a favor del Amero proponen utilizar la misma fórmula para la teórica Unión Monetaria de América del Norte. Sin embargo, la participación de Canadá en un Banco Central de Norteamérica sería probablemente mayor a la relación que existe entre la capacidad de senoriaje de Estados Unidos y Canadá, por lo que con respecto al senoriaje Estados Unidos se vería perjudicado por una pérdida del mismo.

Otra consecuencia negativa sería que la política monetaria perdería flexibilidad para actuar de acuerdo a la situación coyuntural de cada país (tienen diferentes tasas de interés, niveles de deuda, etc.) y a la diferente estructura económica de los mismos.

Actualmente el dólar es la moneda mas utilizada a nivel internacional lo que le da a Estados Unidos poder económico y político. La creación del Amero significaría una alteración del status-quo que no necesariamente incremente este poder, con la posibilidad de perder terreno ante el Euro y el Yen.

Como breve conclusión, para Estados Unidos el status-quo es preferible a la creación del Amero, permitiéndole beneficiarse del poder del dólar. La creación del Amero implicaría riesgos para ese status-quo y posibles pérdidas de poder político y económico y pérdidas en cuanto a la capacidad de realizar política fiscal y monetaria. Si a esto le sumamos que las autoridades canadienses han emitido documentos donde critican la idea de una unidad monetaria (entre otros argumentos debido a la pérdida de soberanía) y a las críticas por parte de la población, podemos decir que el concepto del Amero está muy lejos de ser llevado a cabo.

Autor: Federico Anzil

Referencias

Cohen Benjamin (2004) North American Monetary Union: A United States Perspective - Global & International Studies Program http://repositories.cdlib.org/gis/29

Drake Bennett (2007) The amero conspiracy http://www.boston.com/bostonglobe/ideas/articles/2007/11/25/the_amero_conspiracy

Herbert G. Grubel (1999). "The Case for the Amero: The Economics and Politics of a North American Monetary Union". The Fraser Institute http://www.fraserinstitute.ca/admin/books/files/amero.pdf

Impacto de los Precios del Petróleo en la Economía de Estados Unidos

Alfredo Ibrahim Flores Sarria


Impactos de los precios del petróleo sobre el PIB real, Gasto de consumo personal real, Inversión bruta real y la Política monetaria de los Estados Unidos de América, en el período comprendido del tercer trimestre de 1955 al segundo trimestre de 2006

TUTOR:

MSc. Noel Varela Quintana. UNAN – León.


ASESORES:

Dr. Róger Cerda. RAC International.

MA. Martín Francos Rodríguez. PUCMM.

León, 07 de Mayo del 2007

Objetivos específicos



  • Describir el comportamiento de las variables macroeconómicas PIB real, Gasto de consumo personal e Inversión privada bruta.

  • Determinar la magnitud, simetría y la duración de los efectos de las perturbaciones.

  • Realizar pronósticos dinámicos con la metodología de los Vectores Autorregresivos (VAR`s).

HIPOTESIS.

Sean el PIB real, gasto de consumo personal real, gasto de inversión privada bruta real, tasa de interés real y precios reales del petróleo respectivamente, entonces:

                                          H1:

 

                                         H2:

                                              

                                              

                                        H3: Impactos en  impactos en  .

Justificación

Esta investigación se justifica plenamente si se observa que la economía estadounidense es altamente industrializada. Por ende, intensiva en el uso de petróleo.  Los agentes económicos y los formuladores de políticas (policymakers), necesitan conocer el comportamiento de las variaciones de los precios del petróleo, debido a la relación de causalidad existente entre el petróleo y la economía.

Las variables que se consideraron para realizar este trabajo son: el PIB real, el gasto de consumo personal real, la inversión privada bruta real y las tasas efectivas reales de interés de los fondos de la FED (como un instrumento de política monetaria).

Se tomó en cuenta el PIB real, para analizar el impacto que tiene una perturbación de la oferta agregada como las variaciones de los precios del petróleo sobre el ciclo económico. Consideramos el gasto de consumo personal, porque representa en los Estados Unidos más del 60% de la demanda agregada, en otras palabras, más que todos los demás sectores en su conjunto. Incluimos el gasto de inversión privada bruta porque es un componente de la demanda agregada muy variable, y por consiguiente, es responsable de una gran parte de las oscilaciones que experimenta el PIB a lo largo del ciclo económico. Por otra parte, es meritorio recordar, que el gasto de inversión privada bruta es el vínculo principal por medio del cual la política monetaria (a través de los tipos de interés) influye sobre la economía.

Finalmente se ha decidido incluir en este análisis la tasa efectiva real de los fondos de la FED para conocer la postura que adoptan las autoridades monetarias ante los incrementos en los precios del petróleo.

Para estudiar la respuesta conjunta de variables macroeconómicas PIB, consumo, inversión, tasas de interés y precios del petróleo; se puede construir un modelo estructural de ecuaciones simultáneas. Donde las relaciones específicas entre las variables son fundamentadas en la teoría económica. No obstante, la teoría económica puede que muchas veces no sea suficiente para especificar correctamente el modelo.

Por tal razón, usaremos un enfoque alternativo al modelo de ecuaciones simultáneas que se denomina Autorregresiones Vectoriales (VAR`s).

El uso de esta técnica, nos permitirá determinar la respuesta conjunta de las variables macroeconómicas y de la política monetaria ante cambios en los precios del petróleo. Así como también nos permitirá elaborar pronósticos dinámicos de corto plazo.

Tasa de Interés de Estados Unidos y Europa

por Adrián Osvaldo RAVIER

El autor es economista e Investigador Asociado a la Fundación Atlas para una Sociedad Libre (Argentina)

Año 2006

No alcanza con reducir la carga tributaria para devolver dinero a los potenciales inversionistas e incentivarlos a instalarse en la región. Deben simultáneamente disminuir drásticamente el gasto público.

Estados Unidos continúa sin encontrar la política económica que lo saque de una crisis cada vez mayor. Continúa eligiendo el camino intervencionista en materia monetaria, aplicando una nueva baja en la tasa de redescuento, buscando con ello mayor inversión, mayor consumo y en definitiva mayor empleo. Alemania y Francia, como contrapartida, advierten que parte de sus problemas son por el enorme peso que le imponen a las empresas en materia tributaria, y se encaminan en grandes reducciones. Esto último evidencia un cambio importante para un continente que en lo que fue el siglo XX no ha dejado de incrementar la carga tributaria y el gasto público. "La economía de Estados Unidos ha soportado la caída de valores de la bolsa, la retracción de las inversiones y los atentados terroristas, y sigue creciendo", afirmó el martes el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan. Esta frase demuestra el desconocimiento del presidente del Banco Central más grande del Mundo, respecto de las consecuencias de sus políticas. En un trabajo que titulamos "Estados Unidos en una Nueva Gran Depresión" publicado en la Fundación Atlas a mediados de 2002 presentamos numerosos argumentos para explicar que la crisis Norteamericana se debe fundamentalmente a la política monetaria implementada por Alan Greenspan. No es por los escándalos contables de Enrón y Worldom que la Bolsa cayó estrepitosamente. Tampoco es por los atentados que la Bolsa no se recupera de aquella caída. La espectacular suba de las acciones a lo largo de la década del ?90 así como la también espectacular caída, está en directa relación con la política monetaria implementada por Greenspan. Hoy los Estados Unidos buscan debilitar su moneda respecto del Euro para poder así incrementar sus exportaciones a Europa y el mundo, y así revertir un déficit comercial que ha sido creciente durante los últimos años. Para ello ha decidido disminuir la tasa de redescuento, a través de la cual la Reserva Federal provee de dinero fresco a las entidades financieras, para que luego éstas presten el dinero a potenciales inversores. Pero Greenspan no ve que así como sus anteriores 12 bajas consecutivas no tuvieron resultado, tampoco lo tendrá esta última. Pero, ¿por qué no resulta positiva una baja en la tasa de interés?. ¿Acaso esto no genera que más proyectos se puedan llevar a cabo, incrementando la inversión, el trabajo, la producción y el consumo? No. La manipulación de la tasa de interés de redescuento implementada por Greenspan no hace más que distorsionar los precios relativos, así como la información que los empresarios necesitan para saber qué proyectos deben seguir y así poder satisfacer las necesidades de los consumidores. Se puede decir, que en el corto plazo, estas políticas generan un incremento en la producción y en el trabajo, pero inmediatamente se hace evidente que esto no es sostenible en el tiempo, además de que dicha producción no obedece a la información que provee el sistema de precios como producto de las necesidades de los innumerables agentes que componen la economía estadounidense. A su vez, debemos remarcar que hoy la tasa de interés real en los Estados Unidos, es negativa. Lo cual es evidente si se tiene en cuenta que la tasa de interés de redescuento es menor que la tasa de inflación. En resumen, Estados Unidos aun no ha comprendido que manipular la tasa de interés genera siempre grandes problemas en la economía, así como en su población. En junio la tasa de desempleo en Norteamérica ha sido la más alta en 9 años, ubicándose en el 6,4 %. Esto significa que el número de desempleados es de 9.4 millones, 360.000 más que en mayo, según el Departamento de Trabajo. Y todo "a pesar" de la baja en al tasa de interés. Nosotros diríamos, "como consecuencia" de las innumerables bajas en la tasa de interés, que se traduce en la política monetaria de Greenspan y en enormes distorsiones a la economía de mercado, que el presidente de la Reserva Federal constantemente dice defender. Europa por el contrario sigue un camino distinto. Desde la constitución de la Unión Europea, innumerables empresas se han trasladado de las grandes potencias Alemania y Francia a países relativamente más pobres, pero con cargas impositivas mucho menores. Esto mismo ha hecho que países como Francia y Alemania se encuentren con un estancamiento de su economía o un crecimiento que no supera el 1 %. Simultáneamente países como Irlanda experimentan enormes tasas de inversión, crecientes tasas de crecimiento, fuertes bajas en su deuda externa y una amplia disminución en la tasa de desempleo. Unos con tasas impositivas que se ubican entre el 50 y el 70 % del capital, otros con impuesto a las ganancias nulo y fuerte apertura económica. La constitución de la Unión Europea ha obligado a sus países miembros a hacer un enorme esfuerzo en materia fiscal, teniendo los países relativamente más pobres que cambiar drásticamente sus reglas de juego. Hoy Alemania y Francia, las dos mayores potencias de la región plantean como política fundamental disminuir fuertemente la carga impositiva. ¿Qué efectos tendrá esto en todo el resto de los países miembros? Necesariamente deberán seguir el mismo camino si pretenden mantener las inversiones extranjeras directas. Sin embargo, debemos hacer una importante aclaración: No alcanza con reducir la carga tributaria para devolver dinero a los potenciales inversionistas e incentivarlos a instalarse en la región. Deben simultáneamente disminuir drásticamente el gasto público. ¿O cómo piensan financiar esa reducción? ¿Acaso seguirán una política similar a la de los Estados Unidos, disminuyendo artificialmente la tasa de interés interbancaria e inundando el mercado de Euros? En principio, aplaudimos la disminución en la carga tributaria. Esperemos que Europa entienda lo que Estados Unidos no.


Fuente: opinionpress.com



El Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos

El Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos fue aprobado en el Congreso en octubre del año 2003. Los efectos que el tratado tendrá en los diferentes ámbitos de la economía chilena son muy importantes. Pueden señalarse el aumento del empleo, el crecimiento económico y la consecuente disminución de la pobreza, el aumento de las exportaciones y de la inversión, el aumento de los ingresos tributarios del Fisco y un mejoramiento en el nivel de vida de los chilenos que se traducirá en un aumento del consumo de los más variados bienes. En materia de reducción arancelaria se estableció un cronograma para aplicar la desgravación arancelaria. La extensión máxima de dicho cronograma es de doce años, pero la mayoría de los bienes se desgrava totalmente al comenzar a regir el tratado o dentro de un plazo de cuatro años. En efecto, más del 85% de las exportaciones de ambos países gozarán de arancel cero desde el primer día de vigencia del tratado.


Este acuerdo económico tiene implicancias tales como:

• Chile ha tenido éxito en negociar una relación preferencial con la economía más grande, más estable y una de las más abiertas del mundo. Estados Unidos es también el primer socio comercial y principal inversionista extranjero en Chile, con este gran acuerdo económico la productividad de las empresas chilenas se verá incrementada con el acuerdo, al facilitarse la adquisición de tecnologías más modernas y a menores precios , lo que redunda en mejores oportunidades para aumentar el valor agregado de la oferta exportable chilena, reforzando la presencia de manufacturas y de servicios calificados en las exportaciones. Por otra parte, las empresas chilenas podrán participar en las compras públicas del gobierno de Estados Unidos.

• Chile ha resguardado los intereses y preocupaciones del mundo cultural (libros, películas, videos, música, radio, TV). Se han excluido del Acuerdo todas las medidas existentes o futuras de apoyo y subsidio de la cultura chilena. Se podrán adoptar o mantener todo tipo de acuerdos internacionales respecto de industrias culturales, tales como los acuerdos de cooperación audiovisual. Por otra parte, se mejoran las condiciones para el ingreso temporal de profesionales chilenos.


• La exportación de todos los productos se ve favorecida con el Acuerdo ya que sin excepción, aunque en plazos distintos, los aranceles llegan a cero . Esto incluye aquellos sectores donde existe más proteccionismo a nivel mundial -agricultura y textiles-, si bien su defensa significó avances más lentos en otros sectores.

Este acuerdo significa para nuestro país, un posicionamiento a nivel sudamericano importante, ya que para las grandes economías, servimos como plataforma política-económica dentro de nuestra región.

Conversor de Divisas

Subscribe to RSS - Estados Unidos